Инфляционные ожидания: значение и динамика
СтатьяДинамика финансовых показателей и курсов валютобновлено 01.09.2026чтение 2 мин
Короткий ответ
Инфляционные ожидания — это прогноз граждан по росту цен, который напрямую влияет на их потребительское и сберегательное поведение, а также на решения финансовых организаций. По данным опроса, опубликованного Банком России 19.08.2026, в августе годовые ожидания россиян снизились до 13,7% с 14,7% в июле. Наблюдаемая инфляция также замедлилась — с 15,1% до 14,3%. Однако пятилетние ожидания выросли до 12,4%, что говорит о сохранении долгосрочных рисков для экономики.
Августовское снижение показателей
Согласно данным исследования «инФОМ», опубликованным Банком России 19.08.2026, годовые инфляционные ожидания россиян в августе составили 13,7%, что на 1 процентный пункт ниже июльского значения. Наблюдаемая инфляция, то есть оценка гражданами уже произошедшего роста цен, также снизилась — до 14,3% с 15,1%. Это первое заметное снижение после июльского всплеска, когда показатель достиг максимального уровня с весны 2022 года. Тем не менее, текущие значения остаются существенно выше целевого уровня регулятора.
Различия по группам населения
Динамика ожиданий в августе 2026 года различалась в зависимости от наличия сбережений. У россиян, не имеющих сбережений, годовые ожидания снизились с 16,5% до 15%, тогда как у граждан со сбережениями — с 12,5% до 12%. Аналогичная картина наблюдается и в пятилетних ожиданиях: у первых показатель составил 13,9%, у вторых — 10,2%. Таким образом, разрыв между группами сохраняется, что отражает разную степень защищённости от роста цен.
Рост пятилетних ожиданий
Несмотря на снижение краткосрочных показателей, пятилетние инфляционные ожидания в августе 2026 года выросли с 11,2% до 12,4%, вернувшись к уровню годичной давности. Это сигнализирует о том, что население не ожидает быстрого возвращения инфляции к комфортным уровням. Долгосрочные ожидания важны для регулятора, поскольку они влияют на принятие решений по ключевой ставке и эффективность денежно-кредитной политики в целом.
Сберегательное поведение граждан
По данным Банка России от 26.08.2026, в июле 2026 года доля граждан, предпочитающих хранить сбережения в наличной валюте, выросла на 4 процентных пункта и достигла 37%. Одновременно сократилась доля тех, кто держит деньги в банке, — до 36% (минус 3 п.п.). При этом 51,5% опрошенных заявили, что предпочитают откладывать свободные средства, а не тратить их на дорогостоящие товары. Такая динамика говорит о росте осторожности в потребительском поведении.
Влияние медиа и деловой активности
Инфляционные ожидания зависят не только от решений регулятора, но и от того, как эти решения освещаются в прессе. Согласно данным за 18.08.2026, от 30 до 60% неожиданного изменения тональности заявлений центробанка переходит в публикации СМИ, а ужесточение риторики снижает ожидаемую инфляцию на год вперёд примерно на 0,1 п.п. Дополнительно, индекс деловой активности RSBI в июле 2026 года опустился до 49,4 пункта, что отражает ухудшение ожиданий бизнеса относительно сбыта и инвестиций.
Частые вопросы
Насколько изменились инфляционные ожидания россиян к августу 2026 года?
По данным опроса, опубликованного Банком России 19.08.2026, ожидания по инфляции на год вперед снизились до 13,7% с 14,7% в июле. Наблюдаемая инфляция также замедлилась — с 15,1% до 14,3%. При этом пятилетние ожидания, напротив, выросли с 11,2% до 12,4%.
Чем различаются инфляционные ожидания у россиян со сбережениями и без них?
На 19.08.2026 годовые ожидания у граждан без сбережений составляли 15%, а у имеющих сбережения — 12%. Пятилетние ожидания также различаются: 13,9% против 10,2% соответственно. Таким образом, наличие сбережений коррелирует с более низкими инфляционными ожиданиями.
Как изменились предпочтения россиян по хранению сбережений в июле 2026 года?
Согласно данным Банка России на 26.08.2026, доля граждан, хранящих сбережения в наличной валюте, выросла на 4 п.п. — до 37%. Доля тех, кто держит деньги в банке, сократилась на 3 п.п. — до 36%. При этом 51,5% опрошенных предпочли бы откладывать свободные деньги, а не тратить их на дорогие покупки.